Suivre les progrès des pays du G20 en matière de finance durable

Context e

Le suivi des progrès en matière de finance durable revêt une importance renouvelée dans un contexte marqué par des tensions géopolitiques et budgétaires, ainsi que par des pressions croissantes liées au climat et à la nature, avec des conséquences de plus en plus importantes pour la sécurité énergétique, l’accessibilité financière, la résilience économique et la prospérité à long terme. Les risques liés au climat et à la nature se matérialisent déjà sous la forme de pertes économiques et budgétaires et d’un déclin de la biodiversité, tandis que les mesures prises pour y répondre peuvent générer des bénéfices économiques et sociaux plus larges. La finance durable joue ainsi un rôle croissant non seulement dans la mobilisation des investissements, mais également dans la manière dont les pays gèrent les risques et accompagnent leurs trajectoires de transition durable. 

Il est donc de plus en plus nécessaire de mieux comprendre comment et dans quels domaines les pays progressent en matière de finance durable. Pourtant, les initiatives existantes de suivi restent inégales et fragmentées, avec des niveaux de granularité et des définitions variables, une visibilité limitée au-delà des dispositifs formels de reporting, ainsi qu’une articulation encore insuffisante entre les politiques relatives à l’économie réelle et les résultats observés dans le secteur financier. Or, les progrès dépendent in fine d’une action cohérente mobilisant à la fois les leviers de politique publique et ceux du système financier. Il est donc nécessaire de disposer d’une approche permettant d’appréhender conjointement les actions budgétaires, monétaires et réglementaires, plutôt que d’examiner séparément chaque domaine de politique publique, tout en tenant compte des différences entre institutions nationales, trajectoires de transition et niveaux d’avancement. 

Le cadre Sustainable Finance Progress (SFP) a été conçu pour répondre à ces lacunes en proposant une approche intégrée, ascendante et adaptée aux contextes nationaux pour suivre les progrès en matière de finance durable. Il vise à favoriser une compréhension commune des progrès réalisés par les pays et, ce faisant, à encourager une action plus coordonnée pour suivre ces progrès, tirer les enseignements des expériences nationales et éclairer le renforcement de l’action. 

Le G20 constitue un point d’entrée particulièrement pertinent pour ces travaux. Ses membres représentent un poids économique et financier considérable, et leurs choix de politique publique peuvent produire d’importants effets de signal et de diffusion des connaissances, tant au sein du G20 qu’au-delà. L’initiative s’appuie sur les dispositifs existants de suivi de la finance durable, notamment la Feuille de route du G20 pour la finance durable (G20 Sustainable Finance Roadmap), qu’elle cherche à compléter par une perspective nationale, ascendante et adaptée aux contextes propres à chaque pays. 

Objectifs

L’initiative SFP vise à renforcer la compréhension et le suivi des progrès réalisés par les pays en matière de finance durable et à favoriser le partage d’expériences entre différents contextes nationaux. 

Plus précisément, l’initiative vise à : 

• fournir une vision intégrée des progrès réalisés à l’échelle des pays, en considérant conjointement les stratégies financières, la politique budgétaire et les finances publiques, la politique monétaire et les opérations des banques centrales, la politique et la réglementation financières, ainsi que les données disponibles sur les résultats en matière de flux financiers ; 

• identifier les progrès accomplis et les lacunes qui subsistent dans les différents domaines de l’action nationale ; 

• identifier les bonnes pratiques et les enseignements susceptibles d’éclairer l’action et de favoriser l’apprentissage entre pairs ; 

• renforcer la compréhension des enjeux méthodologiques et des défis liés aux données que soulève le suivi des progrès en matière de finance durable dans différents contextes institutionnels et de politique publique ; 

• développer et tester progressivement une approche combinant une structure analytique commune avec une prise en compte suffisante des spécificités nationales. 

Que faisons-nous ?

La première phase de l’initiative SFP s’est concentrée sur le développement et la mise à l’épreuve du cadre à travers son application dans différents pays. 

L’élaboration du cadre s’est appuyée sur l’analyse de plus de 80 initiatives et cadres de suivi existants portant sur la finance durable et des domaines de politique publique connexes, sur environ 50 consultations d’experts, ainsi que sur des ateliers techniques dédiés. 

Le cadre a ensuite été mis à l’épreuve à travers cinq pilotes pays : Brésil, France, Allemagne, Indonésie et Afrique du Sud. Ces pilotes ont été sélectionnés afin de tester l’approche dans des contextes divers en matière d’économie politique, de gouvernance et de finance durable. Ils ont été réalisés en mobilisant l’expertise nationale de think tanks indépendants et d’experts. 

L’objectif de cette première série de pilotes n’était pas de produire des évaluations définitives des progrès accomplis par les pays concernés, mais de tester concrètement le cadre : son applicabilité à différents contextes, la disponibilité des données et éléments probants nécessaires, la pertinence de ses indicateurs, ainsi que les défis méthodologiques liés à la production d’évaluations cohérentes et pertinentes.

Quelles sont les prochaines étapes ? 

Le cadre SFP est un cadre en construction. Cette première phase a permis d’en établir et d’en tester les fondements, tout en mettant en évidence plusieurs domaines nécessitant des travaux complémentaires. 

Les résultats de cette phase de développement et d’expérimentation, ainsi que la méthodologie du cadre et les premiers enseignements issus des cinq pilotes, seront présentés dans le working paper Suivre les progrès des pays en matière de finance durable : un cadre en construction (Tracking country progress on sustainable finance: A framework in the making), dont la publication est prévue d’ici fin septembre 2026. 

La prochaine phase de l’initiative sera consacrée à la poursuite de l’amélioration du cadre et à son déploiement dans de nouveaux pilotes pays. Les travaux méthodologiques s’appuieront sur les enseignements tirés des cinq premiers pilotes et sur la poursuite des échanges avec les décideurs publics, les chercheurs, les organisations internationales et d’autres experts de la finance durable. 

Les priorités porteront notamment sur la poursuite du développement et de la mise à l’épreuve de la méthodologie, le renforcement du traitement et de la disponibilité des données relatives aux résultats financiers, ainsi que sur la manière de préserver la pertinence de l’approche dans des contextes nationaux différents. De nouveaux pilotes pays permettront de tester le cadre dans un éventail plus large de contextes et d’alimenter son développement continu. 

Partners  

Le cadre Sustainable Finance Progress (SFP) est développé par un consortium international codirigé par l’Institut de l’économie pour le climat (I4CE) et la Frankfurt School of Finance & Management. 

Les pilotes pays ont été réalisés par : 

• France : Institut de l’économie pour le climat (I4CE) 

• Allemagne : Frankfurt School of Finance & Management (FS) 

• Indonésie : Center for Strategic and International Studies (CSIS) 

• Afrique du Sud : International Institute for Sustainable Development (IISD) et ZeniZeni Sustainable Finance 

• Brésil : Viviane Prado et Annelise Vendramini (expertes indépendantes)